什么是可转换公司债券

频道:有品动态 日期: 浏览:26

什么是可转换公司债券

1、发债和偿债的主体不同。 可交换债券通常是上市公司的股东,可转换债券是上市公司本身;

什么是可转换公司债券

2、依据法规不同。 可交换债券是《公司债券发行试点办法》,可转换债券是《上市公司证券发行管理办法》,前者侧重债券融资,后者侧重股权融资;

3、发行目的不同。 可交换债券包括投资退出、市值管理、资产流动管理,不一定用于投资项目。可转换债券一般是用于投资项目;

4、所转换股份来源不同。 可交换债券是发行人持有的其他公司的股份,可转换债券是发行人未来发行的股份;

5、股权稀释效应不同。 可交换债券换股不会导致总股本的变化,可转换公司债券会使发行人的总股本扩大、摊薄每股收益。 来源:-可交换债券 来源:-可转换债券

可转换公司债券是一种被赋予了股票转换权的公司债券。也称“可转换债券”。发行公司事先规定债权人可以选择有利时机,按发行时规定的条件把其债券转换成发行公司的等值股票(普通股票)。

可转换公司债是一种混合型的债券形式。当投资者不太清楚发行公司的发展潜力及前景时,可失投资于这种债券。待发行公司经营实绩显著,经营前景乐观,其股票行市看涨时,则可将债券转换为股票,以受益于公司的发展。

可转债,就是可转换债券,是上市公司融资的一种方式。

可转债有两个特点:

1.可转债本身和普通债券一样,属于债券的一种,具有按照约定利率偿付本息的特点。可转债发行价为100元,按持有年限利率递增的方式支付利息。

2.可转债还具有特定权限,当达到条件,可按照约定的转股价格转换成上市公司的股份,举个例子,你以100元的价格购买了某上市公司的可转账共计1000元,约定转股价10元,那么你可以把只可转债为100股公司股票,当股价上涨至15元,你就可以获利50%的收益。

所以,可转债对应的正股价格上涨时,可转债价格也会上涨,因为该可转债内含的转股权利价值在上升,我们有时会看到有些可转债价格涨到200多块,即是如此。

可转债和股票对比有什么优势呢?

主要优势在于其债券属性,假如100元购买了可转债,正股价格大涨,可转债价格也会上涨,可以卖出或转股(需要达到时限)获利差价收益。而如果公司股票大跌呢,转股就不划算了,会出现亏损,这时买入正股的人就会承受很大的损失,而可转债价格也有可能跌破100元,但最终如果不转股,到期后可转债还是可以收回100元的本金和约定的利息,即收益下有保底有封顶。

但需要注意的是,可转债本身是在二级市场中交易的,价格会受到正股的影响而波动,比如可转债涨至150元后才买入的投资者,如果正股大跌,可转债跌至100元卖出同样会有大幅亏损,即便是最终本息偿付,但成本为150元,依然亏损严重。

当然,上市公司发行可转债的目的是融资,如果可转债转为股份的话,公司就不需要再偿还这笔钱,只需要稀释掉少量股份即可。因而大部分上市公司都是希望能够转股的,即便是市场不好,股价大跌,上市公司每年也有一次下调转股价的机会。

另外,还需要再提醒一点:当正股在转股期内,连续三十个交易日有十五个交易日收盘价格不低于转股价格的130%(含130%),公司有权按照可转债面值加当期应计利息的价格赎回可转债。这时公司会连续发布公告提示,如果没有在公告提示中指定期限前转股或者卖,就会被强制赎回。

因而,假如可转债触发强制赎回条款,最好将手中的可转债卖掉或者进行转股,要不然可能会承受意外的损失,比如你按照150元买入的可转债,触发强制赎回条款后不管不顾,最后被强制赎回,可能赎回价格101元,则每张可转债将会承受49元的损失,亏损比例32.67%。

可转换债是一种公司债券,持有人有权在规定期限内按照一定的比率和相应的条件将其转换成确定数量的发债公司的普通股票。可转债具有双重属性即债券性和期权性。首先它是一种债券,具有面值、利率、期限等一系列要素;其次在一定条件下,它可以转换成发债公司的普通股票,具有买权性质。 建议去今日英才网校听下 课程,讲述的很 全面

可转换公司债券,首先要满足增发的一般条件。 非分离交易的可转债还需具备的条件是:最近3个会计年度加权平均净资产收益率不低于6%。本次发行后累计公司债券余额,不超过最近一期末净资产的40%,最近3个会计年度平均可分配利润不少于债券一年的利息。 分离交易的可转债还需具备的条件是:最近一期期末经审计的净资产不低于人民币15亿元。最近3个会计年度经营活动产生的现金流量净额平均不少于公司债券1年的利息,但最近3个会计年度加权平均净资产收益率不低于6%的除外。本次发行后累计公司债券余额,不超过最近一期末净资产的40%,预计所附认股权全部行权后募集的资金总量不超过拟发行公司债券金额。最近3个会计年度平均可分配利润不少于债券一年的利息。

首先可转债发行都是有付利息的,只不过能转换对应的股票,利率相对较低,年利率普遍不超百分之一,其价值高低得看发行时正股股价和转股价格的高低,转股价低正股价涨的多,可转债也是随着涨,正股股价低于转股价,那么可转债券对应价值也就是发行面值和利息了,假如遇到公司有出现信誉危机,那可转债券跌破发行价也是常有的。

“可转换公司债券”,它本身是一种“债券”,在公司的报表里,它属于“负债”。但是当持有人履行“转换”的权利时,这个“债券”就转换成“股票/股份”了,因此”负债“减少,股份总数增加。同时,持有人从公司的“债权人”变成了公司的“股东”,那么作为公司,在处理这笔业务的时候,要将原来的“可转换公司债券”重新记录为“实收资本”,如此,”可转换公司债券“减少,并且”实收资本“增加。

就是发行债券时,债券和权证分开发行,一般是债券认购人无偿获得一定数额的认股权证。当然了,权证和证券是可以分开交易了! 分离交易可转债虽然有可转债之名,却无丁点可转债之实。仅仅是债券+权证的简单拼凑,定价机制极其单纯,根本没有传统转债的复杂期权组合以及博弈关系,一般没有赎回、回售条款(特别回售条款除外)、转股价特别向下修正条款。 对发行人而言,与传统的转债相比,分离交易债最大的优点是“二次融资”。在分离交易债发行时,投资者需要出资认购债券;而如果投资者行权(权证到期时公司股价高于行权价时),会再次出资认购股票。而且由于有权证部分,分离交易债的债券部分票面利率可以远低于普通转债,亦即其整体的融资成本相当低廉。 当然了,发行人不得不负担归还债券的责任。